OUTLOOK de la Cadena Láctea 2020

Outlook 2020

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Programa Outlook2020

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Por qué cierran los tambos..?

Carrera de menteHay una fuerte presión económica sobre los tambos en general que obligan a crecer en producción casi un +4% anual solo para cubrir los costos y mantenerse en actividad. Esto se debe a que los gastos operativos muestran una tendencia creciente del orden de 380 litros/ha/año (ver gráfico más abajo con la Evolución de Gastos Directos y Estructura (GD+EST) y Resultado por Producción (RPP) promedio de los ISO tambos CREA en últimos 11 años). Recordemos que los tambos CREA se encuentran distribuidos en todas las cuencas lecheras de Argentina y su producción representa aproximadamente el 10% de la producción de leche a nivel nacional.

Carrera de mente 17 18

Esta presión está acentuada especialmente sobre los tambos con menor superficie dónde las opciones de crecimiento se encuentran más acotadas. En éstos casos también la cuestión de baja escala influye sobre los ingresos ya que aún logrando una buena rentabilidad el volumen de dinero resultante puede no ser suficiente para cubrir las necesidades del propietario/os.

 

Snyder con vacas 21

Marcos Snyder

 

 

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Desde el mangrullo…

MAngrulloHay muchas variables en juego en nuestra lechería que han cambiado y van accionando sobre el mercado interno…el destino del 80% de nuestra leche. Las retenciones han vuelto a los valores puestos por la administración de Macri en 2018, restandole rentabilidad a las exportaciones de leche en polvo. Igualmente hay que observar qué sucede con nuestro comercio exterior puesto que la LPE presenta una mejora de precio/ton de +20,2% con respectos a dic/18 (fila 20 del Cuadro Indicadores de la cadena láctea) y una mejora en tipo de cambio neto exportación de +52,7% (fila 21). Exportar ese 20% de la producción es primordial para mantener o subir los precios de la Cadena Láctea, cosa necesaria para que le llegue al productor el ajuste necesario para incentivar la dubitativa  producción. Con 34,4% de participación en el Valor del Litro Equivalente Total Sistema (VLE-TS) calculado por IAPUCo (fila 16 en el Cuadro), para obtener los 0,30 US$/lt o sea 18 $/lt, el VLE-TS debería pasar de 49,88 $/lt Equivalente a 54,94 $/lt Equivalente…un +10% de incremento.

El bajo consumo interno (OCLA estima un anualizado de 177 lt/hab/año 2019 vs 190 del 2018 (fila 14) presiona al mercado sumando un “excedente” de 5,7% sobrante de la producción anual argentina. De recuperar ese consumo (13 lt/hab/año por una población de 45 millones totalizan un equivalente a 1,6 millones de litros diarios) la cuerda se tensará enseguida pues la producción primaria se encuentra con menos vacas y con producciones individuales mayores para lo que estamos acostumbrados a ver en promedio nacional. Las tasas de interés están bajando y hay un preocupación de la administración de Fernández en mejorar el consumo, cosa que afectaría favorablemente la cadena láctea toda. Al 5,7% excedente generado por el bajo consumo hay que agregar un nivel de producción +4% mayor para dic/2019 sobre dic/18 y existencias de +9.7% equivalente litros con respecto a dic/2018, que en total equivalen a aproximadamente un mes de leche. 

Por el lado del frente externo, China sigue año tras año incrementando su demanda de lácteos (estimamos 2019 con +12% arriba del 2018). La producción de los principales exportadores se encuentra estancada (-0.2%), para el caso de Oceanía en caída (Nueva Zelandia:-1% y Australia -quinto proveedor del Gigante Asiático- con -7% menos), lo cual deja al 2020 en una sana tensión. Todos los lácteos mantienen firmeza en su cotización.

Global dairy

El tambero necesita recuperar los 0,30 US$/litro que tenía hasta las PASO y nuestra percepción es que demorará un poco más que lo visto a principios del 2019 cuando a partir de febrero 2019 comenzó a escalar fuertemente (coincidiendo con el ingreso de Adecoagro al ruedo quien empezara derivando sus 350.000 litros de producción propia a su nueva planta). La menor cantidad de vacas lecheras existentes (nuestras cuentas sugieren 250.000 vacas menos con respecto a 2015) y la mayor competencia por materia prima complicarán la parsimonia de la demanda.

Indicadores Dic 2018 vs Dic 2019

Marcos Snyder

agco-2-1

 

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Producción 2019.., perdimos altura

Rodeo ordeñando

Con un cierre de año inusualmente fresco, diciembre terminó mejor de los esperado y el acumulado del año 2019 finalmente alcanzó 10.343 millones de litros de leche…, un -1,74% debajo del volumen producido en 2018.

Evol produccion anual 2015 a 2019

Analizando las curvas de evolución estacional (más abajo) se observa una notable grieta entre lo que fuera el año 2015, pico de producción en Argentina, con el resto de años siguientes. En promedio faltan casi 5 millones de litros por día y esto ya se parece mucho a un problema estructural. Aún no sabemos fehacientemente la cantidad de tambos comerciales (9.500 ?) ni el número de vacas lecheras en producción (1.572.933 ?) en Argentina, pero haciendo la simple cuenta de dividir esos 5 millones de lt/d “faltantes” por una producción promedio de 20 o 22 litros nos da que faltan entre 230.000 a 250.000 vacas en ordeñe (290.000 a 310.000 vacas totales) con respecto al 2015. Si bien el 2015 fue un año con el maíz 35% más barato que en los años sucesivos (representa el 40% de la alimentación), en el 2019 el precio de la leche en moneda constante fue +25% superior y la producción individual de las vacas fue mayor desde el 2017 al 2019 (registros propios y de CREA), lo que es lógico por la fuerte depuración del rodeo. Nuestra conclusión es que faltan vacas, muchas vacas. Estimamos que la reducción del rodeo nacional de vacas se debe en un 60% por las fugas que se producen con cada cierre de tambo (rematadores dicen que en cada venta el 15% de las vacas van a feria y 85% a otro tambo) y un 40% a un excesivo nivel de descarte (recurso de financiamiento en épocas de crisis). Obviamente, la performance reproductiva de los tambos no logran compensar las pérdidas.

Producción estacional 2019

Esta estimación debiera ser una luz de alerta para la planificación de la industria procesadora…, pues para cuando tengamos el dato concreto tal vez sea tarde. Para los tambos, tranqueras adentro, la menor oferta (-5 millones de litros/día menos y más jugadores grandes por parte de la demanda) sería garantía de que se mantendrá la tensión por la obtención de materia prima mientras se deciden los rumbos de la lechería argentina.

Marcos Snyder

agco-2-1

 

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Boas festas!

Tarjeta 2019 Dairylando portugues

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Bonne fêtes!

Tarjeta 2019 Dairylando frances

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Happy holidays!

Tarjeta 2019 Dairylando inglés.JPG

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Felices fiestas!

Tarjeta 2019 Dairylando

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Evolución de la producción

Rodeo ordeñandoEl mes de noviembre de 2019 resultó ser el mejor de los últimos años aunque lejos del inalcanzable 2015 (5 millones de litros/día de diferencia).

Mes de noviembre

La curva estacional siguió copiando la del 2018, y la primavera 2019, al igual que los anteriores, aportó una ola moderada:

Evolución ESTACIONAL de la produccion

Quedando solo diciembre para cerrar el año estimamos que el año 2019 terminará con alrededor de 10.300 millones de litros, un volumen -2% inferior al remitido en 2018 y -14,5% abajo de la producción del año 2015, récord argentino:

Produccion nacional

Es interesante observar que la diferencia entre noviembre 2019 y noviembre 2015 fueron 5 millones de litros de leche por día. En noviembre de 2019 el poder de compra de la leche fué abismalmente superior del del 2015 (+55%) y los tambos en general produjeron muy bien aprovechando un clima seco y fresco. Por todo ello es que atribuímos esta diferencia en producción a una pérdida de más de 200.000 vacas del rodeo productivo nacional. Pensamos que de tener un verano normal el 2020 podría recuperar ese -2% y arrimar a los 10.500 o 10.700 millones de litros…

Marcos Snyder

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Dinámica del mercado lácteo argentino

Cadena láctea argentina

En el 30° edición del boletín digital para el sector lácteo, accedemos a la actualización al mes de OCTUBRE 2019 del cálculo de Valores de referencia del litro de leche cruda elaborado bajo el convenio INTA-IAPUCo, trabajo que constituye un aporte inédito y destacado para generar transparencia para los actores de la Cadena Láctea. Todos los valores aquí presentados fueron ajustados por INFLACION mayorista utilizando el IPIM (Indice de Precios Mayoristas Interno) del INDEC convirtiendo los precios corrientes publicados por IAPUCo en precios constantes de octubre de 2019. Esto ayuda para una mejor comprensión de los factores operando en el mercado.

Presentamos el gráfico que resume la dinámica de la oferta y demanda del mercado lácteo argentino en los últimos 36 meses. Recordamos que esta información no debe tomarse como un dato puntual preciso dado que surge de más de 500 modelos evaluados y presenta una gran dispersión. Es más bien una novedosa herramienta para que los actores del sector puedan ORIENTARSE al interpretar lo que ocurre entre la oferta y demanda de leche y observar la TENDENCIA que el mercado ostente.

Evolución del mercado lácteo en Argentina con Producción

El análisis arranca en noviembre de 2016. Hasta marzo de 2017 constituye una muestra del período pierde-pierde que abarcó los 19 meses previos al inicio de éste convenio donde el precio pagado por la materia prima (línea azul) no cubría los valores necesarios para cubrir costos de producción de la materia prima (línea punteada) y excedían también los valores posibles de abonar por la leche (línea roja para la Mega y Gran Industria y amarilla para las Medianas y Pequeñas industrias lácteas). A partir de abril 2017 y hasta septiembre de 2017, el sistema generó valores netos positivos. Pero a partir de enero 2018 los costos de producir leche copiaron la evolución de la inflación mientras el precio percibido por el productor como también los valores de referencia industriales perdieron poder de compra acumulando saldos negativos hasta marzo 2019, mes a partir del cual, y después de 16 meses, la cadena comenzó a acumular saldo positivo.

Para octubre de 2019 el precio de la leche al productor cayó en su poder de compra luego de 6 meses consecutivos de suba, donde en moneda constante los meses de junio y julio 2019 llegaron a 18,53 y 18,55 $/lt respectivamente. En plena primavera la demanda (la industria Grande con un poder de compra superior a lo que paga, y las PyMES se encuentran complicadas) está quieta observando la evolución de la producción (línea gris), el consumo interno y los negocios de exportación en medio de la incertidumbre con respecto a la política exterior que pueda traer la nueva administración.

 

Marcos Snyder

agco-2-1

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